周三LME铜窄幅震荡，截止北京时间15：05，3个月伦铜报5972美元/吨，日涨0.20%。沪铜主力1909合约冲高回落，日内最高46960元/吨，最低46760元/吨，收盘价46860元/吨，较上一交易日收盘价跌0.11%；成交量17.49手，日增53338手；持仓24.58万手，日增906手。基差扩大至30元/吨；沪铜1908-1909月价差维持在-60元/吨。
市场焦点，美国6月零售销售月率增长0.4%，前值从0.5%修正为0.4%，预期0.1%；6月核心零售销售月率录得0.4%，好于市场预期。秘鲁总统拒绝取消Tia Maria项目采矿许可，反对者表示将继续抗议。国家统计局数据显示，6月铜材产量为175.1万吨，同比增长13.4%；1-6月产量为905.8万吨，同比增长12.7%。6月精炼铜产量为80.4万吨，同比增长5.7%；1-6月产量为452.4万吨，同比增长5.8%。
现货分析，7月17日，现货1#电解铜报价46840-46940元/吨，均价46890元/吨，较上一交易日持平。早市平水铜升水20元/吨率先迎来一波积极的交投，成交尚可；好铜大多集中交投于升水70-80元/吨，下游买盘偏弱。继上一日贸易商压价收货后，贸易商虽仍有收货意愿但较难有压价空间，持货商大多挺价不愿低价出货，市场虽询价积极，但实际交易较上一日疲弱，市场活跃度也较上一日降低，市场明显再显僵持拉锯态势。
仓单库存，周三沪铜仓单合计65371吨，日增1154吨；7月16日，LME铜库存为292925吨，日增7100吨。
日内沪铜主力1909合约冲高回落。美国零售销售数据优于预期，以及鲍威尔周二讲话总体上对经济增长持积极态度，美联储本月大幅降息预期减弱，美元反弹，施压铜价，不过上游铜矿供应忧虑增加，以及下游铜材产量增加、价格回升，铜价下方空间较为有限。现货方面，继上一日贸易商压价收货后，日内贸易商虽仍有收货意愿但较难有压价空间，持货商大多挺价不愿低价出货，市场虽询价积极，但实际交易较上一日疲弱，市场活跃度也降低。技术上，沪铜主力1909合约日线MACD红柱略增，关注10日均线支撑，预计短线震荡偏多。操作上，建议沪铜1909合约可于46700元/吨附近逢低多，止损位46200元/吨。
