周三，沪铜主力合约1805冲高回落，日内交投于49730-49220元/吨，尾盘收跌至49260元/吨，日跌0.73%，显示铜价反弹乏力，目前铜价仍运行于主要均线组之下，反弹高度需谨慎看待。期限结构方面，沪铜1805合约和1806合约正价差缩窄至170元/吨。
外盘方面，亚市伦铜承压下滑，其中3个月伦铜日内交投于6673-6605美元/吨，现交投于6607美元/吨，日跌0.77%，创下去年12月8日来的新低，有效运行于主要均线组之下，显示上方抛压较重。持仓方面，3月26日，伦铜持仓量为29.7万，日减1264手，该持仓水平创下2015年12月末来的低点，同时伴随着铜价下滑，铜市人气低迷。
宏观方面，亚市美元指数振荡反弹，现交投于89.5附近，因月末全球资产和基金经理重新平衡投资组合令美元受益。但目前美元上方仍面临多条均线压制，反弹动力仍显不足。重点关注美国四季度实际GDP终值、2月商品贸易帐；美国2月成屋签约销售指数。行业方面，近两日伦铜库存大幅攀升，累计增加66225吨至383975吨，创下2013年12月18日来的新高。
市场方面，3月28日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水140元/吨，平水铜成交价49070-49150元/吨。早市盘面逢低时询价活跃，贸易商好铜报价贴水140元/吨，平水铜报价贴水200-180元/吨，湿法铜货源依然较少，报价贴水260元/吨左右，部分投机商面对好铜逢低买入，下游保持持续低位买盘。十点后，下游保持稳定买兴，湿法铜青睐度高，报价缩窄至贴水250元/吨附近。十一点后，盘面冲高回落，投机买兴下降，部分持货商有资金压力，换现意愿迫切，好铜主动扩降贴水，成交活跃度较早市明显下降。日内成交整体呈先扬后抑态势，下游的逢低买盘虽不及前二日，但依然是市场的主要占比。
日内，沪铜1805合约承压下滑至49260元/吨，下跌风险增加，主要受伦铜库存增加打压，目前铜价现跌至主要均线组之下，显示空头占据上风。操作上，建议沪铜1805合约可背靠50000元之下逢高空，入场参考49500元附近，目标关注48500元/吨。
