电缆原材料(铝材)周报(3.13-3.17)

一、宏观经济

国际方面：美联储宣布加息25个基点，联邦基金利率从0.5%~0.75%调升到0.75%~1%。今日，美股上涨。道指涨超百点。纳指距离6000点大关仅剩100点。美元指数下跌1%。美债上涨。10年期美国国债收益率下跌10个基点，至2.5%。美联储在声明中称，目前的政策立场将能够进一步支持劳动力市场走强，并推动通胀可持续的升至2%的目标。

国内方面：央行行长周小川日前在全国两会上表示：去年房地产贷款里增长比较快的主要是个人购房贷款。这有助于居民买房，有助于三、四线城市去库存，但容易使一、二线城市房价上升。今年房贷还会以相对较快的速度发展，但确实要适当平衡，随着政策调整估计会适当放慢。另据中证报消息，央行营管部主任周学东表示：今年个人房贷在新增贷款的占比预计今年会下降到30%以内，去年在45%左右，此外，其增速也会放慢。他还表示，中国今年对比特币各方面的监管只会加强，对违规情节严重的机构，可采取行政处罚或关停取缔的措施。

二、 本月市场走势分析

（一） 市场分析

电缆原料铝材之重点产品解析：据电缆网监测数据显示，本周国内铝价走势震荡整理，整体价格略有上涨。以长江有色现货市场为代表，周初A00铝锭价格为13570元/吨，周五价格为13600元/吨，上涨30元，涨幅为0.22%。

宏观方面：近期公布的美国经济数据大多向好，提升了投资者看涨热情。2月美国新增非农就业23.5万人，失业率为4.7%，这为加息扫清了道路，此外，市场对本周加息概率的预期已飙升至90%左右，这意味着，即便美联储宣布加息，也难以在市场上掀起大波澜，美国加息利空被消化，美元指数持续走弱，铜铝等基本金属获得支撑而走高。不过铝库存高位对铝价上涨不利，缺乏持续反弹动力，，周内铝价上行乏力，预计上方空间有限，下周或仍维持震荡趋稳行情。

市场方面：本周初，期货暴跌使得下游变得谨慎，但随着交割日到来，期现价差收窄，而铝价一度下挫至13400元/吨附近，下游逢低加大采购，市场交投在下半周开始变得活跃，持货商也一度在铝价反弹时惜售待涨。周五华东市场在盘面偏弱态势下，持货商出货并未减弱，反而下游和中间商接货意愿减弱。整体来看，市场出货依旧较好，下午随着铝期市价格暴跌，现货贴水一度下挫至c70元/吨，持货商大力出货，下游仅小幅接货，市场一度冷清。

（二）后市预测

本周美联储如预期中加息，由于市场提前消化，利空出尽，铝价迎来了反弹行情，周四伦铝一举突破1900美元关口，最高攀升至1912.5美元，与此同时，在美联储加息靴子落地后，国内铝价一度触及14000压力位，但铝库存持续增加以及需求疲弱令铝价反弹有限，价格上方遇阻。短期来看，受制于库存及需求的压力，铝价或反复测试上方压力位，中长期偏强趋势不变。

三、铝库存

库存方面：伦铝库存量持续下降，最新库存量报1996000公吨，本周共减少库存72525公吨，降幅约为3.5%；上海期交所本周铝总存量为316337吨，较上周增加47513吨，增幅约17.7%。截止3月16日，据公布的库存来看，五地库存合计114.3万吨，环比上周四增加2.1万吨。总体来看，国内铝阶段性过剩依然持续，产量快速增长但消费表现疲软，铝价或持续承压，中期偏空思路操作。

四、市场行情动态

（一）铝合金价格行情动态

（二）铝锭价格行情动态

3月17日天津铝锭价格行情

3月17日无锡铝锭价格行情

3月17日重庆铝锭价格行情

3月17日广州铝锭价格行情

五、行业热点关注

1、中国再生铝合金生产商2月初返市，下游消费商春节后开始补仓。此外，为完成订单，部分再生铝合金工厂春节期间没有停产，比如肇庆市大正铝业有限公司，该公司2月份产出增加5000吨左右至18000吨。广东地区2月份仍为中国最大的再生铝合金产区，产量在68000吨左右，环比增加12.8%。江苏省紧随其后，产出为36000吨，环比增加42.6%。重庆地区位列第三，产出为26500吨，环比增加2%。

2、大利亚沃矿公司(Oresome Australia)，计划下半年投产其位于昆士兰约克角西岸的铝土矿项目，该公司某消息人士向亚洲金属网透露。该项目年产能设计160万吨，开发寿命在7-10年。今年其目标产量50万吨，明年100万吨，2019年有望达到150万吨。该公司计划将于今年下半年开始出口铝土矿。其铝土矿三氧化二铝总含量54%，其中有效铝42-44%;二氧化硅总含量10-12%，反应硅5-5.5%。他们目前正在寻求中国买家，并将参加由亚洲金属网主办的5月18-20日三亚国际铝土矿峰会。

3、俄罗斯海关公布的数据显示，该国1月出口有色金属较上年同期小幅增长，其中铝出口总计23.73万吨，去年同期为23.46万吨。

4、澳大利亚沃矿公司(Oresome Australia)，计划下半年投产其位于昆士兰约克角西岸的铝土矿项目，该公司某消息人士向亚洲金属网透露。该项目年产能设计160万吨，开发寿命在7-10年。今年其目标产量50万吨，明年100万吨，2019年有望达到150万吨。该公司计划将于今年下半年开始出口铝土矿。其铝土矿三氧化二铝总含量54%，其中有效铝42-44%;二氧化硅总含量10-12%，反应硅5-5.5%。他们目前正在寻求中国买家，并将参加由亚洲金属网主办的5月18-20日三亚国际铝土矿峰会。

5、据消息，沙特矿业公司战略发展副总裁哈立德•阿瓦利表示，该公司与美国美铝公司签署合作协议，投资108亿美元在RasAl-Zour建设铝业综合体，包括年产180万吨炼铝厂和年产7万吨冶炼厂。此外，该公司还与沙特国家汽车公司（SNAM）签订协议，提高新车铝质构件占比。据称，沙特矿业已与捷豹路虎签署汽车用铝板供货合同。