中国方面:6月27日,中国总理李克强在达沃斯论坛上表示中国经济不会硬着陆,今年能够实现经济社会发展的主要目标。总理讲话虽然给予市场一定信心,但从近几月的宏观经济数据表现来看,国内宏观环境依然偏空,而近期离岸人民币持续贬值,除了前期退欧风波影响外,市场普遍预期人民币贬值概率愈来愈大,虽然贬值预期使得内盘商品价格获得支撑,但侧面亦反映出投资者对国内经济的担忧。虽然短期全球宏观面的缓解对市场情绪有所提振,但后期国内经济的下行压力将使得铜价承压。
欧美方面:在英国公投决定“脱欧”后,华尔街金融机构纷纷大幅下调英国经济增长预期。高盛经济学家预计,英国经济将于明年初步入衰退,并拖累欧美经济,高盛还将欧元区未来两年GDP增速预期从公投前的1.5%下调至1.25%,将美国今年下半年经济增长预期从2.25%下调至2%。美林美银表示,尽管英国“脱欧”公投告一段落,但这一事件引发的不确定性可能持续数年之久,英国经济将成为主要受害者,欧元区乃至全球经济也会受到很大冲击。另外,骏利全球无限制债券基金的经理比尔•格罗斯表示,英国脱离欧盟后,美国陷入经济衰退的概率可能达到30%-50%。
二、 本周市场走势分析
(一) 市场分析
电缆原材料(铜材)之重点产品解析: 6月铜价格整体呈上涨趋势,以长江有色现货市场为代表,月初铜价为35490元/吨,月末铜价为37570元/吨,上涨2080元,整体跌幅为5.86%。
宏观方面:近期随着英国公投结果尘埃落定,其利空影响持续缓解,全球宏观风险不断减弱给予大宗商品宽松环境,而欧美股市大幅上涨以及美元持续疲软亦带动商品市场情绪,国内黑色系大涨,刺激有色金属全面飘红,铜价近期维持上涨趋势。此外,全球货币刺激政策预期加强,各大央行将普遍采取宽松货币政策的预期提振了近期有色市场,在一定程度上对铜价形成支撑。
市场方面:月末年中因素,持货商月末换现意愿加强,下游畏高情绪日渐浓厚,响应乏力,入市较少,部分企业表示前期库存已经备足,目前仅按需拿货,对铜价过快过大的涨幅难以认可,叠加消费淡季因素成交先扬后抑,表现乏力。市场成交大多为中间商,收取低升水货源用于长单交易,月末成交活跃度逐渐下降。
(二) 后市预测
目前来看,国内经济数据表现不佳,经济下行压力再增,市场对中国采取刺激措施的预期增强,短期对金属价格继续提供支撑。目前铜价处于相对高位,但国内铜产量仍维持高速增长,而消费整体步入淡季,基本面疲软难改,经历了近期的反弹,预计铜价短期有回调的可能,短期将维持震荡的格局。
三、铜库存
库存方面:截止7月1日,LME铜库存报189125吨,创下近一个月来的低点,且低于年内库存均值18.6万吨;同时,截止7月1日,上期所沪铜库存报161894吨,较上一周增加6659吨,为十五周来首次增加,此外上期所铜库存连减十四周,累计减少近24万吨,接近上周创下的年内低点155235吨。综合来看,全球铜库存流动方向发生逆转,或因国内经济疲软因素影响,后期铜价走势依然面临一定压力。
四、 市场行情动态
(一)铜精矿价格行情动态
(二)废铜价格行情动态
1. 江苏废铜价格及市场动态(6月30日)
2. 天津废铜价格及市场动态(6月30日)
3. 上海废铜价格及市场动态(6月30日)
4. 河北废铜价格及市场动态(6月30日)
5. 湖南废铜价格及市场动态(6月30日)
五、 行业热点关注
1、中国海关总署公布的数据显示,中国5月精炼铜出口量同比飙升256%,至84959吨,创2012年5月来的新高。中国5月精炼铜进口量为319255吨,同比增加15.93%。1-5月精炼铜进口量为180万吨,同比增加24%。
2、国际铜业研究组织(ICSG)在其最新的月度报告中称,今年3月全球精炼铜市场供应短缺4万吨,2月为过剩2.9万吨。ICSG称,今年前三个月,全球精炼铜市场供应过剩4.2万吨,去年同期为过剩14.3万吨。3月全球精炼铜产量为200万吨,消费量为204万吨。中国3月保税铜库存过剩1.8万吨,2月为过剩9.4万吨。
3、近日,东营经济技术开发区科技局组织铁道部、山大等相关专家对天圆铜业完成的“高性能铜材及复合材料深加工技术研究”项目进行了科技成果鉴定,专家组一致认为项目技术达到了国内领先水平。
4、5月秘鲁再次超越智利,成为中国铜矿最大供应国,其中智利为403500吨,同比增36%;秘鲁供应量为421675吨,同比增142%,因今年年初秘鲁两大矿山投产,其中,Las Bambas铜矿新增产能为40万吨、Cerro Verde二期新增产能为27万吨。数据显示,2016年全球铜矿扩建总产能约为151.2万吨,主要集中在秘鲁。秘鲁今年料成为仅次于其邻国智利的全球第二大铜生产国。
5、智利铜业委员会(Cochilco)月报显示,2016年1-4月,智利出口至中国的精炼铜年增30%达到50.68万吨,同期智利的精炼铜总出口量则是年增4.3%至90.66万吨。智利是最大的铜出口国,大陆则是最大的铜消费国。铜委会预估大陆今年的铜需求将年增2.5%至1,170万吨,相比2015年的需求增速为1.3%。
6、世界金属统计局(WBMS)发布月报称,2016年1-4月,全球铜市供应过剩2.6万吨,2015年全年供应过剩40.4万吨。4月报告库存下降,但月末库存较去年末高17.8万吨。