本周国内铜价表现疲弱，沪铜主力1704合约震荡下挫，开盘于48130元，上周五晚间开盘后高位震荡，从最高点48440元处震荡下挫，周内三次低开下滑，跌幅逐步扩大，周四晚间下探最低点45970元后企稳反弹，最终收盘于46550元，下滑1730元，跌幅3.58%，持仓量减少26730手至15.8万手。
本周LME3月期铜震荡下跌，周一开盘于5934.5美元，从最高点5950美元处单边震荡下滑，周四晚间触底于5652美元，随后微弱反弹，国内交易时间段收盘于5707美元，下跌231美元，跌幅3.89%，持仓增加3145手至33.1万手。
市场方面，本周市场交投清淡，冶炼厂出货较少，贸易商出货较为积极。目前升贴水在周二开始回升，好铜转为升水，贸易商适当采购。当前消费市场，湿法铜销量偏弱，而好铜和平水铜需求尚可。今日上海有色金属交易中心（SME），现货铜上午主要成交46090-46290元/吨，较上一工作日下跌260元，升贴水报在c130-b70元/吨，较上一工作日不变，铜现货价格指数报在46260，较上一交易日下跌267。今日市场交投尚可，市场进口铜居多，冶炼厂基本不出货，贸易商少量采购仓单货，采购以下游为主，特别是大型的铜杆厂等，其订单较前期好转，按需采购为周末加工少量备库。下游升贴水较上午小幅回落，好铜b40-b50元/吨，平水铜c50-c40元/吨，湿法铜c130-c120元/吨。据上海有色金属交易中心调研结果来看，大部分贸易商持上涨观点，少部分持震荡观点。
消息方面，市场对于3月美联储加息预期飙升，甚至已成为“板上钉钉”的事实，另外LME铜库存大增，迅速缓解供应面担忧。此前媒体称全球第二大铜矿Grasberg将在本月21日复产，且智利最大铜矿Escondida也有望在近期恢复冶炼。在美元加息、库存大增和铜矿复产三面利空因素夹击下，伦铜在本周触及两个月来新低，沪铜也承压下滑。
当前市场对于消费旺季预期的炒作趋缓，关注点均在宏观政策及供应面的变化上。下游消费虽然仍不及预期，但已出现进入旺季后的好转迹象，特别是大型铜杆厂开工率回升，采购量增长。技术面，日线级别，K线大幅远离MA轨道，60日均线压力较强，BOLL轨道向下拓宽，且K线沿下轨下行。BOLL轨道平稳收敛，我们认为价格仍在前期低点43620为下沿的平台区间内震荡。短期内铜价或将继续疲弱，等待下周加息会议的决议。
